近日，国内(nèi)上市交易的4只公募商品期货基金(jīn)陆(lù)续公布了一季报。在一季度商品(pǐn)市场整体下跌的(de)背(bèi)景下，4只公募商品(pǐn)期货基金也(yě)表现不(bù)佳，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意的是(shì)，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额在报告(gào)期内增加4.30亿(yì)份(fèn)，增幅近(jìn)三成，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体来(lái)看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能(néng)源(yuán)化工期货(huò)ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万(wàn)元；国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF已实现收益(yì)940.20万(wàn)元，利润-796.75万元(yuán)；大成有色(sè)金属期(qī)货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有何(hé)区别(bié)？4只公(gōng)募商品期货基(jī)金在一季(jì)报中均(jūn)提及，本期已实现收益指(zhǐ)基(jī)金本期利息(xī)收入、投资(zī)收(shōu)益(yì)、其他收入（不含公允价值变(biàn)动收(shōu)益）扣除相(xiāng)关(guān)费(fèi)用(yòng)和信用减值损失后的余额(é)，本期利润为本期已实现收益(yì)加上本(běn)期(qī)公允(yǔn)价值变动(dòng)收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月(yuè)底，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF资(zī)产(chǎn)净值超过10亿元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿(yì)元(yuán)。

　　期末基(jī)金份额净值方面，华(huá)夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成(chéng)有色(sè)金(jīn)属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投(tóu)瑞银白(bái)银(yín)期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信(xìn)能(néng)源(yuán)化工期货ETF实现正增长(zhǎng)，净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF、国(guó)投瑞银白银期货LOF、华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF净(jìng)值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变化(huà)，可以反映出投资者(zhě)的偏好。从(cóng)份额变动(dòng)来看，除华夏(xià)饲料(liào)16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长豆(dòu)粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金均受到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万(wàn)份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大(dà)成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF份额较(jiào)期(qī)初增加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期(qī)初减少1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体(tǐ)走出下跌行情，华夏基金(jīn)认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行(xíng)倒(dào)闭消(xiāo)息(xī)在资本市(shì)场持续发(fā)酵，导(dǎo)致了原油以及美豆等大宗商(shāng)品价格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格下挫(cuò)；其(qí)次，国内现货(huò)供应相对(duì)充裕，由(yóu)于(yú)加(jiā)工(gōng)利润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产(chǎn)上市(shì)，近几(jǐ)个月国内大豆到港量趋(qū)于增(zēng)加，同时由(yóu)于下游提货消(xiāo)极，油厂豆(dòu)粕(pò)不(bù)断累(lèi)库，部分油厂甚(shèn)至(zhì)出现胀库现象(xiàng)，导致豆粕现(xiàn)货跌幅过大；最后，需(xū)求(qiú)端低迷不振，由于春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出栏，春节(jié)后一段时间一般是豆粕需求淡季，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价格持续下行(xíng)，养殖业复(fù)产(chǎn)积极性不高，加(jiā)之非洲猪(zhū)瘟疫情偶发，使得(dé)豆粕(pò)需(xū)求更是雪上加霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量(liàng)处于偏低水平。

　　关(guān)于报告期内基金(jīn)投资(zī)策略和运(yùn)作分析，国投瑞银基(jī)金表示，一季度(dù)白银(yín)在初期(qī)两个月处于(yú)振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，在(zài)三月(yuè)份又很(hěn)快反弹至年初位置(zhì)。黄(huáng)金较(jiào)白(bái)银表(biǎo)现更(gèng)为强势(shì)，金银比价(jià)有(yǒu)所抬升。前(qián)期(qī)走势(shì)主要受制于白银工业(yè)属性及美(měi)联储加息预(yù)期升温(wēn)影(yǐng)响(xiǎng)，白银表现出更高的波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要(yào)是欧美银行(xíng)业(yè)出(chū)现流动性危机，导致避险情(qíng)绪高(gāo)涨，也(yě)大幅降(jiàng)低了市(shì)场对(duì)于(yú)美联(lián)储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基金认(rèn)为，美联储货币政策调整(zhěng)节奏与经济(jì)衰退担忧继续主导贵(guì)金属行情(qíng)，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融(róng)体系的流动性(xìng)风险、新兴经济体债务风险等黑天(tiān)鹅事件(jiàn)的(de)影响。今(jīn)年以来，美联储(chǔ)已连续加息两次(cì)各(gè)25BP，加息(xī)步(bù)伐明显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示美联储(chǔ)今年(nián)或还有一次加息。随着美国加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境(jìng)对贵金(jīn)属相(xiāng)对(duì)有利(lì)，贵金属(shǔ)配置(zhì)价值进一步提升(shēng)。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银(yín)比价的相16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长