金融界5月18日消息(xī) “农(nóng)化巨(jù)头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达(dá)的上市之路再添一段新的历程。先正达将作别科创板，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上(shàng)交所日前做出决定(dìng)终止对(duì)先正(zhèng)达集(jí)团股份有(yǒu)限公司(sī)首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先正达是上市(shì)予(yǔ)以了回应。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已收(shōu)到先正达集(jí)团提交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完(wán)成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在(zài)回应中透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板块的自(zì)主选择，支持(chí)大型(xíng)农业科技企(qǐ)业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交(jiāo)所对于为(wèi)何科创板向先(xiān)正达(dá)关(guān)闭上市大门，并未做(zuò)出明(míng)确(què)解释，至(zhì)于外(wài)界关心的“农化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与(yǔ)科(kē)创板定位是否一致问题，也未作明(míng)确(què)答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考(kǎo)虑并不是科创(chuàng)板将先正达(dá)拒(jù)之(zhī)门(mén)外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分(fēn)析不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前国HBC路由器能用WiFi吗(guó)际(jì)国(guó)内形势复杂，又正处于全面实(shí)行注册(cè)制改革(gé)关(guān)键(jiàn)期(qī)，主板首批注册企业(yè)正(zhèng)在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模(mó)和(hé)募(mù)集资(zī)金量较大，市场(chǎng)关注度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达(dá)集(jí)团

　　先(xiān)正达集(jí)团(tuán)成(chéng)立于2020年(nián)，由(yóu)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农(nóng)化板块业务整合而成，主要由(yóu)瑞(ruì)士先正达(dá)、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农(nóng)化(huà)公(gōng)司，农化公司由中国(guó)中化通(tōng)过其全(quán)资(zī)子(zi)公(gōng)司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控(kòng)制人系国务院国资(zī)委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先正达(dá)植保、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于以色列的(de)安道麦以(yǐ)及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业(yè)务主要分(fēn)布在北美洲、拉(lā)丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及(jí)除中(zhōng)国以外(wài)的亚太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主(zhǔ)营业务(wù)涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保行业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名(míng)第(dì)一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现营业收(shōu)入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分(fēn)别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也(yě)有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达(dá)背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉(yù)账面价值惊(jīng)人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属(shǔ)于母公司股东(dōng)权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计的金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先正达就可能(néng)面(miàn)临的(de)商誉减(jiǎn)值风险对(duì)公司财务(wù)状况的进一步影响进行风险提示(shì)。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告(gào)期(qī)内公司未对商誉计(jì)提减值(zhí)，但如果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面(miàn)临(lín)商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议投资者(zhě)充分关注商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前计划(huà)募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止(zhǐ)前(qián)，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资(zī)格”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)中记载的财务资料已过(guò)有效期，需(xū)要补充(chōng)提交，上交所中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后的(de)10月，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注(zhù)意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿(yì)元，若能成(chéng)功上市(shì)，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的(de)募资规(guī)模(mó)，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业(yè)科技研(yán)发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维(wéi)护以(yǐ)及其(qí)他(tā)资(zī)本(běn)支出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展现代(dài)农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元用于偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债务。

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