金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表并扩大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投(tó公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表u)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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