今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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