美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大(dà)限(xiàn)前(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子qián)得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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