财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革(g1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米é)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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