5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(s跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ī)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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