5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随(suí)着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板(bǎn)块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数(shù)据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流(liú)入，合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入(rù)高(gāo)达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技(jì)创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产业有(yǒu)望迸发出(chū)更强的活力，通过技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启(qǐ)新一(yī)轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下(xià)，有过一波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利(lì)了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年(nián)资(zī)本市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金经(jīng)理(lǐ)如(rú)此(cǐ)解释(shì)今(jīn)年新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题(tí)。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的(de)增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差(chà)不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清，估(gū)值足够便(biàn)宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再(zài)有过(guò)去那几年(nián)的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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