今年以来，美股科技(jì)板块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域的大(dà)发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来(lái)看该(gāi)产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前(qián)三(sān)大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型(xíng)引发的(de)人工智能(néng)热(rè)潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和(hé)推(tuī)动的(de)，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司因为二(èr)季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受(shòu)益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今两丈等于多少米年(nián)以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股绝(jué)大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美(měi)股近期正经历着债务(wù)上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第(dì)一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了一定两丈等于多少米影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对相关软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未(wèi)来应(yīng)用(yòng)全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季(jì)度(dù)“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩(jì)增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式(shì)提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购(gòu)的(de)Open AI年初(chū)发(fā)布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续推动自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为(wèi)，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有(yǒu)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策(cè)的(de)走向、银行危(wēi)机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大(dà)的(de)金融(róng)市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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