财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门发(fā)布公(gōng)告(gào)，于4月(yuè)20日(rì)落实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地(dì)。”中(zhōng)华(huá)口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规定出(chū)台，三级公立(lì)医(yī)院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财(cái)经记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即(jí)开始了“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种植牙数(shù)量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他(tā)认为这个目标(biāo百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)或许一年后就能(néng)实(shí)现。而(ér)对(duì)于起步较晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压力也是(shì)机(jī)会。一位国产(chǎn)种植(zhí)牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实(shí)现“国产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时(shí)间短(duǎn)、案例少的(de)国(guó)产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于企业积(jī)累更多的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未(wèi)来长期(qī)的(de)应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模(mó)将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补(bǔ)类如正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设(shè)备的美(měi)亚(yà)光(guāng)电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发布的(de)研报中表(biǎo)示，种植牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放(fàng)。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营(yíng)医(yī)院和诊所的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一直备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投资(zī)者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前(qián)年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而(ér)不到2年的时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务(wù)位(wèi)列通策(cè)医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植牙耗材(cái)被集(jí)采，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院及其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在(zài)同(tóng)一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势在(zài)必行(xíng)，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能把这些增量(liàng)转化为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足(zú)够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖(gài)面足(zú)够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得有(yǒu)足够多的(de)医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一(yī)直(zhí)是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新(xīn)增(zēng)了(le)40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中提到(dào)，为“后(hòu)集采(cǎi)”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在(zài)支持蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医(yī)院(yuàn)快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处(chù)筹备(bèi)或培(péi)育期，2022年上半年蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献(xiàn)收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到(dào)，这(zhè)几(jǐ)年相关(guān)医生的(de)储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格差异化定价，总(zǒng)量(liàng)的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规模(mó)的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的(de)观(guān)点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛(máo)利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河(hé)，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集(jí)采消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关(guān)系(xì)也(yě)不大。“其(qí)实(shí)在(zài)集采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的(de)原因(yīn)，自己就把价(jià)格(gé)压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的经营(yíng)压(yā)力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)给予了一个乐观的预(yù)测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的局(jú)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗面。当耗(hào)材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量(liàng)加大(dà)不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到(dào)底能不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但最(zuì)终(zhōng)没有多(duō)销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改(gǎi)革(gé)开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙(yá)医也不(bù)在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生(shēng)的个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到了终端诊所，利(lì)润(rùn)空间(jiān)很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，假如耗材(cái)降(jiàng)价，但(dàn)没有(yǒu)带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了(le)之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成(chéng)了一(yī)个(gè)悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种(zhǒng)植牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的(de)是提高公众对(duì)口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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