总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监刚结婚是不是会天天做会官网消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功刚结婚是不是会天天做能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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