全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示阿富汗改名现在叫什么，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势的(de)解读。”阿富汗改名现在叫什么p>

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美(mě阿富汗改名现在叫什么i)国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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