今年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示(shì)，预(yù)计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动中上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港(gǎng)股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为(wèi)代表的(de)港股数(shù)字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港(gǎng)股(gǔ)的(de)投(tóu)资力(lì)度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇(yù)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化(huà)工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在一(yī)季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或(huò)将在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基金基(jī)金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需(xū)求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度(dù)加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于(yú)强硬的(de)紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，在板(bǎn)块配置(zhì)方面，我们(men)将加大对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联网和先进制造(zào)，在经历(lì)了过去(qù)2年(nián)的合规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基(jī)金(jīn)经理(lǐ)周欣表(biǎo)示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公司下(xià)半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于(yú)基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同比增(zēng)速(sù)会较上半年有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。对于估值相对较高的(de)行业(yè)将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程(chéng)度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)可能会出现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的方(fāng)式生物医药(yào)行业(yè)仍将有机会选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的(de)公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语来收(shōu)入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐点，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息(xī)周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松背(bèi)景下(xià)，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估值均在(zàiwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语)低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球投(tóu)资的(de)主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效优(yōu)的行业(yè)和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间(jiān)；同(tóng)时部分(fēn)龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显著右偏的机(jī)会：关(guān)注在未来(lái)经济周期(qī)中上行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的(de)行业。市场预(yù)期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预期(qī)的(de)行(xíng)业。供需(xū)格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以(yǐ)及(jí)分(fēn)红意愿提(tí)升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资(zī)机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语