总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zh一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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