金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(谢霆锋资产有百亿吗bào)发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè谢霆锋资产有百亿吗)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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