金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(z俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗hǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支付能(néng)俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高的(de)经(jīng)济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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