金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上证综指岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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