财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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