北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东(dōng)大会在奥(ào)马(mǎ)哈(hā)如期落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集(jí)了(le)来(lái)自(zì)全(quán)球各地的投(tóu)资者(zhě)。“来(lái)自(zì)中国(guó)的投资者是最多(duō)的(de)，据说达到1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨德龙如此(cǐ)分(fēn)享自(zì)己(jǐ)在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年(nián)也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣(róng)发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好的国(guó)家，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围绕中国公司进行过(guò)投资(zī)部署，不过投资对象均(jūn)为(wèi)中(zhōng)国公司的(de)H股。根(gēn)据公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问(wèn)题的。相较(jiào)于投资(zī)美国(guó)而(ér)言，投资(zī)中(zhōng)国可以(yǐ)让你用便宜(yí)的价格买到一些更好的公司(sī)，而这(zhè)即便有一些不(bù)确(què)定因素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资(zī)标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出的“净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)不低(dī)于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加上其(qí)投资特(tè)点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市公(gōng)司进行(xíng)了梳(shū)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口理，选出(chū)了相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收益(yì)率指标(biāo)，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价(jià)格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权(quán)平均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时(shí)代财经(jīng)参考(kǎo)了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术(shù)平(píng)均值(zhí)进行对比2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了(le)估值(zhí)相(xiāng)对行(xíng)业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通(tōng)过(guò)巴(bā)菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱(ài)快消领(lǐng)域，同(tóng)时也在重金押注(zhù)能源领(lǐng)域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年(nián)入(rù)手的(de)合众银行和(hé)2010年入手的(de)纽约梅(méi)隆银行，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季度清仓持有33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富国(guó)银行。但(dàn)巴菲(fēi)特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财(cái)经又进(jìn)行了行(xíng)业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业(yè)等这类之前商品(pǐn)信誉受过不(bù)良(liáng)影(yǐng)响的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经(jīng)制(zhì)图(tú)

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在(zài)近2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口五(wǔ)年(nián)内，酒(jiǔ)企表现出色，净利(lì)润复合(hé)年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复(fù)合(hé)年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特(tè)关(guān)注的最低标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最(zuì)小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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