看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦氯化钾相对原子质量是多少，锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏氯化钾相对原子质量是多少，低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周氯化钾相对原子质量是多少，，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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