看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元(yu为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生án)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōn为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生g)应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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