本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际(jì)知(zhī)名(míng)企业合(hé)作设立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策(cè)的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速(sù)还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头(tóu)产(chǎn)品的设计、研(yán)发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技(jì)术(shù)产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序，是(shì)锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子(zi)电池涂布(bù)、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑(huá)，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立(lì)于(yú)2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的(de)代工(gōng)服(fú)务的(de)制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制造平台，支持客(kè)户研发(fā)以(yǐ)及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模(mó)化完(wán)成有利(lì)润的公(gōng)司大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从(cóng)事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营(yíng)业务一直聚焦于汽(qì)车(chē)行(xíng)业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领域的数智化解决方案、云(yún)服(fú)务虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司(sī)分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公(gōng)司行(xíng)业前(qián)景不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份(fèn)主要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利(lì)润来源。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息(xī)设计咨(zī)询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了(le)。

　　虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌trong>八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具(jù)低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器(qì)件的设(shè)计能力，产品系列(liè)覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等(děng)，可(kě)为客户(hù)提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业公司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要(yào)从事(shì)防(fáng)空预警雷达(dá)研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和(hé)军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达(dá)主(zhǔ)要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到(dào)20年，且关联交易(yì)占比越来越高(gāo)，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实(shí)在无(wú)法判断未来(lái)的(de)价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互(hù)联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互(hù)联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决方案(àn)及云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务及(jí)技(jì)术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合(hé)型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价(jià)或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其(qí)他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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