迎驾贡酒全国化“跑偏”

近日，迎驾贡酒披露(lù)了2023年年(nián)报。

报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入67.2亿元，同比增(zēng)长22.07%；归母净利润22.88亿元，同比增(zēng)长34.17%，完成了既定目标(biāo)。

此前在迎(yíng)驾贡酒2024年誓师动员大会上，总经理杨照(zhào)兵再次提(tí)出了冲击(jī)百(bǎi)亿的目标。他表示：“2024年是(shì)迎驾贡酒销(xiāo)售公司冲击百(bǎi)亿至关重要的一年。”

不过，在实现百亿目标的路上，迎驾贡酒仍存在着不小的压力。其在安徽省内(nèi)面对(duì)着古(gǔ)井贡酒的挤压和口子窖的步(bù)步紧逼，省外的全国化开拓之路也并不是一帆风顺，百亿目标道阻(zǔ)且长。

“徽酒老二”之争(zhēng)

谈及2023年收入增(zēng)长(zhǎng)的原(yuán)因，公司称(chēng)主要(yào)是以洞藏系列为主(zhǔ)要代表的主营业务增长所致(zhì)。

分产品来(lái)看，迎(yíng)驾贡酒产品分为中高档白酒、普(pǔ)通白酒两类。其中，中(zhōng)高档白酒主要代表品牌有洞(dòng)藏系列、金星系列、银星系列等；普通(tōng)白酒则主要有百年迎驾贡(gòng)系列、糟坊系列等。

2023年，公司中高档产品(pǐn)实现营收50.22亿元，同比增长27.84%；普通白酒实现收入(rù)13.8亿元，同比增长8.68%。

事实上，迎驾贡酒近几年的业绩增长离不开洞藏系列(liè)的发力。2016年至2020年，迎驾贡酒出现(xiàn)了明显的增长乏力，处(chù)在原地踏步的局面，4年间营业(yè)收入规(guī)模仅从30.38亿元增至34.52亿元(yuán)。

2021年，公司洞藏系列(liè)的发力(lì)改变了这一(yī)局面，并使(shǐ)得迎驾贡酒2022年营收和(hé)净利(lì)润水平均超过口(kǒu)子窖，坐上徽酒(jiǔ)第二(èr)把交(jiāo)椅，仅(jǐn)次于龙头古井贡酒(jiǔ)。

一直以来，安徽的白酒(jiǔ)市场竞争激烈，省内“四朵金(jīn)花”之间的较量不断(duàn)。当前，古井贡酒稳坐安徽(huī)市场内的头(tóu)把交椅，其董事(shì)长(zhǎng)梁金辉表示，“2023年古(gǔ)井贡酒营收已经超(chāo)过了200亿。”

紧(jǐn)跟其后的(de)是迎驾(jià)贡酒和口子窖，两家收入刚刚突(tū)破50亿(yì)并在冲刺100亿目标，金(jīn)种子酒则略有掉队。

事实上(shàng)，“徽(huī)酒老二”之争已持续多年。2017年至2021年期间，口子窖的营收都(dōu)高出(chū)迎驾(jià)贡(gòng)酒一筹(chóu)，2022年被迎驾贡酒以微弱的优势反超(chāo)。2022年全年，以及2023年前三季度，两家营收均仅(jǐn)有不足(zú)4个亿的差距，相差并不大，且(qiě)从(cóng)省(shěng)内(nèi)市场(chǎng)份额占比来看，2023年前三季度(dù)，迎(yíng)驾贡酒还要落后口子窖。

截(jié)至发稿(gǎo)，口子窖2023年的财报还未发布，其管理层定的目(mù)标是“整体(tǐ)业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)目标(biāo)不低于18%”。从近(jìn)两年(nián)两家公司的增幅来看，迎驾贡(gòng)酒的增速领先口子窖，但未来迎驾贡酒能否稳住自己“徽酒(jiǔ)老二”的地位，仍要打(dǎ)一个问号。

七成业绩靠省(shěng)内

与很多区域性酒企类(lèi)似，近年(nián)来(lái)迎驾贡酒对省外市场开(kāi)拓有限。

如今，省内(nèi)的高端市(shì)场被古井贡酒所垄断(duàn)，且随着茅台、洋河等一线名酒渠(qú)道下沉，逐步进入徽酒市场中抢地盘、抢渠道，省内竞争势必会更加激烈。

迎驾贡(gòng)酒董事长倪永培曾说，预(yù)计固态电池技术加速导入，新能源商用车或迎新突破安徽省内的白酒市场规模(mó)约在(zài)300亿(yì)至400亿元，公(gōng)司省内营收(shōu)“天花板”约100亿元。

现如今，仅徽酒“四朵(duǒ)金花”的收入就已(yǐ)经在300亿左(zuǒ)右(yòu)，这也意味着省内“天(tiān)花板”或将(jiāng)很快到(dào)来。迎驾贡酒若安于(yú)现状(zhuàng)，止步于安徽省内发展，其未来(lái)很(hěn)可(kě)能会失去(qù)更多的市场竞争优势。

事实上，迎驾贡酒早早定下了全国化的战略目标，但从目前来看，效果并不(bù)明显，2023年(nián)其(qí)对省内收入的依赖性反(fǎn)而进一步加强。

2023年，迎驾贡酒在安徽省内(nèi)实现收(shōu)入45.17亿元，同比增(zēng)长31.51%，省(shěng)外实现销售收(shōu)入18.84亿元，同比增长6.9%。其(qí)在安徽省内的收入占比由去年(nián)的66.09%涨至70.57%。

拉长时间线来看，2021年(nián)、2022年，迎驾贡酒省外收入增速为27.05%、12.19%；省内增(zēng)速为36.79%、25.65%。连续三年的时间(jiān)里二者增(zēng)速差距都较大，导致(zhì)省(shěng)内占比仍在提高，公司对省(shěng)内市(shì)场的依赖性(xìng)持续加强。

若从盈利能力来看，迎驾贡酒省外(wài)毛利(lì)率明(míng)显低于省内。2023年省外毛(máo)利率为68.49%，省内为76.41%。

经销(xiāo)商数量固态电池技术加速导入，新能源商用车或迎新突破(liàng)方面，2023年(nián)，迎驾贡酒省内经销商数量净增长43个，达732个，省外市场净增长数量仅8个，达到了653个。虽然(rán)经销商数量仅相差不到100个，但(dàn)省内外贡献的收入却相差甚(shèn)远。

在2023年年报中，迎(yíng)驾贡酒并未(wèi)给出2024年的具体(tǐ)指标，仅表示“实现经营业绩双位数增长”。不过，对其而言，若要实现(xiàn)百亿目标(biāo)，全国(guó)化(huà)或是迎驾(jià)贡(gòng)酒不得不(bù)进一步发展的重点。

记者：刘星雨

编辑：左宇

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