香港市场快速(sù)回暖！

这几天(tiān)，港股走
势非常强劲。今天早盘，港股三大指数全线(xiàn)高开，恒生指数涨1.02%，恒(héng)生科技指数(shù)涨1.74%，恒生国企指(zhǐ)数涨0.96%。科网股普涨，京(jīng)东(09618.HK)涨(zhǎng)近5%，网(wǎng)易(09999.HK)涨(zhǎng)近2%，微博(09898.HK)、腾讯控股(00700.HK)等跟(gēn)涨。

与此同时，重(zhòng)磅利好也陆续传来。

首(shǒu)先，上周五证监会(huì)发布5项对港合作措施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜(guì)台、优化基金互认和畅通(tōng)上市融资渠道。新规有助畅(chàng)通互联互通(tōng)机制，为(wèi)香港资本市场引(yǐn)入资金活水、提升流动性。

其次，今天早盘，据(jù)券商中国记者获悉的(de)一(yī)份报告(gào)，瑞银将中国(guó)大陆和中国香港股票评(píng)级上(shàng)调至超配，将中国台(tái)湾和韩国股票评级下调至中性。此外，瑞银将中(zhōng)资股评(píng)级上调至超配，称在(zài)MSCI中国指(zhǐ)数的(de)成份股中，消费和(hé)互联网行业比重居高，随着消费出现初步回暖(nuǎn)迹象，业绩料有更佳表现(xiàn)。

第(dì)三，亚太外汇(huì)震动逐渐(jiàn)平息。今天早盘，在日本(běn)央行行长植田和男讲(jiǎng)话过程当中，日元逐渐走强，美元指数开始杀跌。外围金融市场近期的(de)波动(dòng)似有收敛的迹象(xiàng)。

港股的活水

最近两天(tiān)，港股比A股要强不少，其主要原因还是因为上周五的大利好。昨(zuó)天，腾(téng)讯控股大涨超5%，今(jīn)天早(zǎo)盘再度大涨超2%，很大(dà)程度上(shàng)也是基于流(liú)动性向好的原因。

上周五证监会发布5项对港(gǎng)合作措施，包括放宽(kuān)ETF产品
范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市(shì)融资渠道。新规有助畅通互联互通机制，为香港资本市场引入资金活水、提升流动性。

华泰证(zhèng)券表示，当前港股通ETF共8只，基(jī)金规模总计1915亿港元，简单筛选近6个(gè)月日均 资(zī)产规模不(bù)低(dī)于5.5亿港元且投资区域在香港的港股ETF，新规下港股通ETF的数量或有望扩容至21只、基金规模升增至2450亿(yì)港元（原规(guī)则可比值：14只/2370亿港元）。同(tóng)时，新规(guī)首次将REITs纳入沪深港通，香港11只REITs中或有3只前12个月平均 流通市值(zhí)、流动性等指标(biāo)符合纳入标准(zhǔn)。

国泰君 安认为(wèi)，沪(hù)深港(gǎng)通ETF纳入规模门槛下降，有助于显著增加标的数量(liàng)和规模；人(rén)民币股票柜台纳入港股(gǔ)通，将吸引(yǐn)更(gèng)多的人民币资金流(liú)入港股市场，并进一步提升(shēng)港股(gǔ)交易活跃度和成交(jiāo)规模。此(cǐ)外，引入庄家机(jī)制，并配合印花税减(jiǎn)免，将提(tí)高(gāo)做市商参与套利的积极性，提高港(gǎng)股交易活(huó)跃度。当前港交所REITs日均成交(jiāo)额较低，此次将REITs纳入沪深港通措施将(jiāng)吸引内、外资(zī)流入，提升市场流动性(xìng)。

外资唱多股市

今天早盘，瑞银将中国大陆和中国香(xiāng)港股票评级(jí)上(shàng)调至超配，将中国台湾和韩国股票评级下调至中性(xìng)。

报告(gào)显示，瑞(ruì)银集团将中国大(dà)陆和(hé)香港股市上调至增持(chí)，理由是尽(jǐn)管中(zhōng)国房 地产和宏观形(xíng)势令人担忧，但盈利仍表现强劲。“中国指数中
最大的股票在盈利/基本面方面普遍表现良好。因此，中国表现不佳纯粹是由于估值崩(bēng)溃。”苏尼(ní)尔(ěr)·蒂鲁马莱(Sunil Tirumalai)等策略分析师在周二的(de)报告中写道。

此(cǐ)外，瑞银
将中资股评级上调至超配，称在MSCI中国指数的成份股中，消费和互联网行业比重(zhòng)居高，随着消费出(chū)现初步(bù)回暖迹象，业绩料(liào)有更佳表现(xiàn)。瑞银在报告中指(zhǐ)出，年初(chū)至今中国的假日消费数据(jù)强劲，上市消费品公司的表现要好于(yú)经济中的(de)总体消费，消费者(zhě)信心的任何反(fǎn)弹都意味着家庭储蓄(xù)可能流向消费和市场，令瑞银对(duì)企业盈利的看法更(gèng)加乐观。月内多起中小银行兼并重组获批pan>

策略(lüè)分析师们表示，该券商(shāng)正在通过将中国台湾和(hé)韩国的评级(jí)下调至中(zhōng)性，来(lái)为中国的评(píng)级升级提供资金(jīn)，因为鉴(jiàn)于该行业“相对于其他(tā)地区的溢价(jià)达到十年来的最高水平”，科技股的乐观 情绪正(zhèng)在被消化。

今(jīn)年(nián)3月，外资(zī)巨头摩根士(shì)丹(dān)利在最新发布的报告中(zhōng)称，全球资金正在重返中国股市。随着(zhe)部分基金(jīn)对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出中国股票市场（A股和港(gǎng)股）的行动已经按下暂停键(jiàn)。按(àn)下暂停键可能是一个早期迹象(xiàng)，表明海外资金管理(lǐ)公司正在重新考虑其在整个亚洲地区的资产(chǎn)配(pèi)置。彼时的指标意义非常明晰。

4月14日，高(gāo)盛发布最新报告(gào)指出，鉴于A股市场更有利的政策敏感性和引(yǐn)人注目的流动性 动态，对A股市场保持战略性(xìng)的乐观态度，预计未来12个月A股、H股(gǔ)分别有12%、8%的潜在上涨空间。

外汇市场波(bō)动收敛

近期，外 汇市场的(de)波动成了全球权益(yì)市场波动的源头。美元指数持续上涨，带来了巨(jù)大压力。但(dàn)最近(jìn)，这种压力在减弱。

首先，从美(měi)元的源(yuán)头国际油价来看，涨幅趋缓。美国(guó)总统拜登加(jiā)大对伊朗原油制裁力度的(de)立(lì)法(fǎ)有望最早于本周成为(wèi)法律，但他对新权(quán)力的运用可能会谨小慎微。石油市(shì)场分析人士表示，拜登将(jiāng)不愿采取任何可能提高原油或汽油(yóu)价格的举措。政策专家表示(shì)，拜登可能会利用制裁规定(dìng)的豁免权，避免制裁的严格执行。

其次，从日元的角度来看(kàn)，今天早上(shàng)，日(rì)本央(yāng)行行(xíng)长终于现身直面外界的担心。他表示(shì)，货币政策将取决(jué)于(yú)经济和通胀情(qíng)况。如果通胀走(zǒu)向2%的水平，将调整宽松政策的(de)程(chéng)度。对未来加(jiā)息的时间和速度没有
预设的想法。如果趋势通(tōng)胀加(jiā)速符合预测，将 通(tōng)过(guò)加息来
调整货币支(zhī)持(chí)的程度。从目前(qián)来看，还需要维持宽松的货币政策条件一段时间。在此背景之下，日元今天贬值势头得以遏(è)制。多数非美货币亦有所升值。

最后，从人(rén)民币(bì)的角度来看，最近人民币其(qí)实相对而言，是比较强的。今天发布的中信(xìn)证券研报认为，2024年初以来，人民币汇率维(wéi)持稳中偏弱运行(xíng)，截至(zhì)4月19日累计对美元贬值1.97%。主要原因是美国就业和通胀数据超预期，导致美(měi)联储降息预期降温，美元指数走强。预计(jì)美(měi)联储今年内降息次(cì)数只有1次左右(yòu)，欧洲央行可能(néng)率(lǜ)先降息，美欧(ōu)利差扩大将支撑美元强势，从而
给人民币带来贬(biǎn)值压力。但是今年央行外汇管理工具充足，有意愿、有能(néng)力维
持汇率稳定(dìng)，今年二、三季度即(jí)使小幅(fú)贬值也(yě)不会突破7.35。

责编(biān)：王璐璐(lù)

校对：王朝全‍‍‍‍