4月19日，证监会制定发布(bù)《公开募集证券投(tóu)资
基金证(zhèng)券交易费用管理规(guī)定》，自2024年7月1日起正式实施。《规定》共十九条(tiáo)，主(zhǔ)要内容有四(sì)方(fāng)面：一是
调(diào)降基金股票(piào)交(jiāo)易佣金费(fèi)率；二是降低(dī)基金管理人证券交(jiāo)易佣金分配(pèi)比例上限(xiàn)；三是全面强化基金管(guǎn)理人、证券公(gōng)司相关合规内控要(yào)求；四是明确基金(jīn)管理人层(céng)面交(jiāo)易佣(yōng)金信息披露内容和要求。

基金机构 表示，《规定》是(shì)证(zhèng)监会落实新(xīn)“国九条(tiáo)”的“1+N”政策文件和《公募基金(jīn)行(xíng)业费率改革工作方(fāng)案》的具体(tǐ)举措之一，充分体现了新“国九条”中“稳步降低公募基金(jīn)行业(yè)综合(hé)费率”的精神。《规定》的发
布标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措的正式落(luò)地，有助于进一步降低投资者基金投资成本，指导公募基金行业从规模(mó)导向向投资者回报导向转变(biàn)。

降低投资者基金投资成本

根据《规(guī)定》，首次股票交易佣金费率调降工作将(jiāng)于2024年7月1日前完(wán)成。以2023年静态数据测 算，2024、2025年将分别为(wèi)投资者节省32亿元、64亿元成本。公募基金年度股票交易佣金总额降幅将(jiāng)达38%，前(qián)两(liǎng)阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

富国基金表示(shì)，随(suí)着近(jìn)年来公募基金管理规模的(de)不断上升，资产规(guī)模效应为公(gōng)募基金(jīn)综合费率下调提供了一定空间。证监会2023年启动(dòng)公募基金行业费率改革，各(gè)项措施有效推进。本次《规定(dìng)》明确了(le)公募基金股票交易佣金(jīn)费率(lǜ)的上限，将(jiāng)交易(yì)佣金(jīn)费率与市场平均(jūn)股票交易佣金费率挂钩，将有(yǒu)效降低(dī)基金资产的交易成 本，对基民而言是实(shí)实在在的利好政策(cè)。

汇(huì)百川基金公(gōng)募投资(zī)部(bù)联(lián)席总经理刘歆钰认为，《规定》新增的配套信息披露
内容及机(jī)制要求，更(gèng)透明的信息披露机制，有(yǒu)助于投资者更清楚地了解基金的(de)运作机 制，提升投资者信心，增强投
资(zī)者对基金行业的信任(rèn)。

广发基金表示，此次公募基金证券交易佣金改革后，投资者未来承担的综合费率进(jìn)一步降低(dī)，有助于降(jiàng)低(dī)投
资者基金(jīn)投(tóu)资成本，最终形成投(tóu)资者获(huò)得感提升和吸(xī)引更(gèng)多(duō)中长期资金入市(shì)的良性循环。

加强佣金分配行为监管(guǎn)

《规定(dìng)》加强佣金分配行为监管，结合行
业实际将交易佣金分配比例(lì)上限(xiàn)由 30%调(diào)降至15%，切实防(fáng)范利益输送。要求基(jī)金管理(lǐ)人根(gēn)据自身情况合(hé)理选择证券交(jiāo)易(yì)模式，降低交易成(chéng)本 ，要求基金管(guǎn)理人严格按照(zhào)基金法(fǎ)律文件约定的投资范围、投资策略进行证 券交易，并对侵害投资者利益的相关违(wéi)规行为明(míng)确提出禁止性要求。

富国(guó)基金表示，《规定》将对一家证券公司的佣金分配(pèi)比例上限由30%降至15%，进一步强化管理人内(nèi)部制度约束和托管人外部监督制约，要求管理人更以优质研究服务为考量、审慎(shèn)精(jīng)细地进行(xíng)佣(yōng)金分配和(hé)交易模式选择，这也将促进证券公(gōng)司始终着力于持续强化研究服务能力建设，进一步提升对公募基(jī)金行(xíng)业的卖方投研(yán)服务质量，引导证券公司多样化、专业化、特色(sè)化发展。

华夏基(jī)金认为，上述(shù)规定有利于推(tuī)动公募基金行(xíng)业进(jìn)一步端(duān)正经营理念，回归(guī)资(zī)产管理业务本(běn)源，更加关注(zhù)投资者服务和回报，聚焦(jiāo)投研能力建设，着力提升投资者长期收益，降低投资者交易成本。

助(zhù)力财富管理转(zhuǎn)型

2023年7月，证(zhèng)监会发(fā)布实施(shī)《公募基金行业费率改革工作方案》，正式启动公募基(jī)金(jīn)行业费率改革工作，按照“管理人-证券公司-销售机构”路径，分三个阶段稳步降(jiàng)低公(gōng)募行业(yè)综合费率。

第 一阶段，有序降低主动权益类产品的管理费率、托管费率，此项工(gōng)作已(yǐ)于2023年10月底前完成，预计每年为投资者节约费(fèi)用支(zhī)出约140亿元。第二谈平凡生活中的爱800字阶段，降低交易佣金费率(lǜ)，加强交易行为监管，强化费率相关信息披露(lù)的改革(gé)举措已全部落(luò)地谈平凡生活中的爱800字。第三阶段，规范基(jī)金销售环节收费及其他配套改革措施(shī)正在稳步推进中。下一步，证监会将聚焦基金销售环节，进一步规范认申 购费率等销售环节费用，推(tuī)动基金后台运营(yíng)服务外包试点转常规，进一步降低中小基金公司运营成(chéng)本。

上海某公募人士认(rèn)为(wèi)，对(duì)于财富管理业务来讲，未来将从(cóng)销量考(kǎo)核导向转(zhuǎn)向存量保有考(kǎo)核导向(xiàng)。对于切实(shí)发
展财
富管理业务服务客户真(zhēn)实需求的机构来讲，是大(dà)势所趋，对于传(chuán)统以产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售为导向的机构来讲，或将面临痛苦的切换过程。

易方(fāng)达基金表示，此次出(chū)台的《规定》，标志着公募基金行业费率(lǜ)改革第二(èr)阶段举措(cuò)全部落地，相信随着第(dì)三阶段规(guī)范基金销售环节收费及其他(tā)配(pèi)套(tào)措施逐步落地，将降低投资者(zhě)基金(jīn)投资(zī)成本(běn)，推动(dòng)行业机构专注提升客户服务能力(lì)，提供更加优(yōu)质资产管理等服(fú)务，促进形成良好的行业发展(zhǎn)生(shēng)态。

广发(fā)基金表示，改革将推动公募基金行业回归资产管理业务本源，聚焦于(yú)投研核心能力建设，通过丰(fēng)富投资策略、创新管理模式、优化投资(zī)流程(chéng)，打造稳定可持续的投资能力，通(tōng)过(guò)提升研究的广度(dù)、深度和(hé)前瞻(zhān)性，不断(duàn)增强价值发(fā)现功能；另外，将推动公募基金行业进一步把维护投资者(zhě)利益放在首要位置(zhì)，专(zhuān)注提升客户服务(wù)能力(lì)，通过发展(zhǎn)投顾业务、开展(zhǎn)投资者教育陪伴以及“逆(nì)周期布局”等多种手段，改善投资者(zhě)体验，提升投资者(zhě)长期回报。

汇添富基(jī)金表示，《规定》发布实施(shī)将(jiāng)有利于吸引各类中长期(qī)资金通过公募基金加大权益类资(zī)产配置(zhì)，推动权益类基金发展，为(wèi)公募基金行业更好服务国(guó)家重大战略和(hé)居民(mín)财富管理(lǐ)需求、促进资本市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展提供充足的资金(jīn)和
良好环境。