明星基金集体加仓“宁王”！

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明星(xīng)基金集体加仓“宁(níng)王”！

4月21日晚，兴证全球基金旗下多只基(jī)金一季报披露，最新调仓(cāng)动态浮出(chū)水面。其中值(zhí)得关注(zhù)的一个共性是(shì)，多只基金增持(chí)宁(níng)德时代，包括谢治宇、叶峰管理(lǐ)的(de)兴全(quán)合润，谢治宇、程剑管理(lǐ)的兴全(quán)合(hé)宜，董理管理的兴全趋势投(tóu)资(zī)，乔迁管理的兴(xīng)全商业模式优选(xuǎn)。

一周之前，宁德时代发布了2024年一季报业绩(jì)，一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收入797.71亿元，同(tóng)比(bǐ)下降10.41%；同时实现归属于上市公司股东的净利(lì)润105.10亿元，同比增长7%。

多家机构发布(bù)研报以“超出预期”形(xíng)容宁德时代一季度业绩表(biǎo)现，并上修(xiū)其后续(xù)业绩预期。一季报披露后，宁德(dé)时代在(zài)业绩说明会上表示，公(gōng)司一季度产能利用率高于(yú)去年同期，目前宁德时代在全球动力电池市场份额同比进一(yī)步提升5个(gè)百分(fēn)点，国内(nèi)市(shì)场份额占比(bǐ)已经接近五成。财报(bào)显示，受益于锂价走低，宁德时代毛利率水平进一(yī)步提升，达2021年后(hòu)最高水平。

从股价表现来看，今年一季度(dù)宁德时代股(gǔ)价涨(zhǎng)超16%。而截至(zhì)最新收盘日（4月19日），该股报收190.8元/股，总市(shì)值为8393亿元，较最(zuì)高市值缩水近一半。

谢(xiè)治宇：坚持挖掘公司长期成长价值

一(yī)季报显示(shì)，谢治宇管理的兴全(quán)合润和(hé)兴全合宜(yí)仍(réng)然保持高仓位运作，截至一季度末，两只基金股票市值占基金资产净值比分别为90.17%和91.34%。基(jī)金规模继续小幅下滑，分(fēn)别为217.02亿元和133.1亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)四季度末相比分别环比下(xià)降6%和8%。

持仓变化方面，兴全合润一季度(dù)增持宁德时代，截至一季度末持(chí)股数量为(wèi)550.46万(wàn)股，较去(qù)年四季度增长59%，该(gāi)股成为基金第四大重仓股。此外，中(zhōng)微公司进入前十大重(zhòng)仓股，海康威视、工业富联退出。截至一季(jì)度末，兴全(quán)合润前十大重仓股为海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、三安光电、宁德时(shí)代、晶(jīng)晨股份(fèn)、梅花生(shēng)物、公牛集团、通富微电、中微公司、新产业。

可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜在一季度(dù)也加仓了宁德时代，截至一季度末持股数量为337.64万股，持(chí)股数量较(jiào)去年四(sì)季度增长62%，此外，新产业(yè)退出前十大重仓行列，泡泡玛特进入。截至(zhì)一季度末(mò)，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为快手-W、宁德时(shí)代、澜起科技、海尔智家、三安光电、梅花生物、晶晨股份、公牛(niú)集团、泡泡玛特、通富微电。

谢治宇在一季(jì)报表(biǎo)示，今年一季度(dù)国内(nèi)宏观呈现(xiàn)弱复苏态势，地产基建低(dī)迷，出口增速有所回升(shēng)；美联储降息预期升温，海外PMI超出荣枯(kū)线，整体海外经济延续复苏态势。从(cóng)各板块看：金铜油等资源(yuán)品出现(xiàn)上涨，AI应用领域不断拓宽，智能驾驶在海(hǎi)外与国内(nèi)均出现(xiàn)阶段性较大进展，低空经济开始(shǐ)在深圳等地蓬勃发(fā)展，以旧换新持(chí)续为经济(jì)提(tí)供动能。从市场风格看，低估值(zhí)高(gāo)分红关注度仍高(gāo)，而新(xīn)兴领域进展同样值得关注。

上述两(liǎng)只基金在报告期内均维持了较高仓位，对(duì)人工智能、智能驾驶、AI 应用、医药消费等相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

董理：看好科技类行业、国企龙头、周期反转(zhuǎn)三大方向

兴全基金旗(qí)下另一明星权益(yì)产品兴全趋势投资，自2023年8月28日开始，由基金经(jīng)理董理独(dú)自管理，截至2024年一季度末，该基金(jīn)规模为156.19亿元，较(jiào)去年四季度(dù)末的159.08亿元略有下(xià)滑。

一季度(dù)，该基(jī)金的前十大重仓股变(biàn)化不大(dà)，宁德时代新进，澜起科(kē)技退出。值得(dé)一提的是，2023年年报显示，该基金持有宁德时代(dài)52.26万股，至一(yī)季度末持仓数量已达(dá)311.74万股。Wind数据(jù)显示，宁德时代(dài)一季度股价均价为163.55元，若(ruò)以该数值粗略(lüè)计算，该基金一季度买入金额大约在4.24亿元。

截至一(yī)季度末，兴全趋势投资(zī)前(qián)十大重仓股分别为北方华创、顺络电(diàn)子、保利发展、美的集团、国网信通、立讯精密、宁(níng)德时代(dài)、招商蛇口、海(hǎi)螺水泥、兴森科技(jì)。

兴全趋势投资一(yī)季报表示(shì)，在(zài)稳增长政策助力下(xià)，国内(nèi)经济实现了2024年(nián)的开门红，1月—2月出口和制造业(yè)投资维(wéi)持较高景气(qì)度(dù)，消费(fèi)维持韧性，而近期专项债发行加速有望(wàng)支撑基(jī)建回升；3月两会确定了2024年全年的GDP目标为 5%，因此2024年稳增长政策(cè)仍(réng)有望(wàng)持续发力以呵护经济持续回升，在此过程(chéng)中，我国经济结构(gòu)转型升级的进(jìn)程也没有放缓，经济高质量发展的基础不断巩固。

董理表示，虽然股市在流动性(xìng)问题(tí)修复后(hòu)持续(xù)回(huí)升，但目前估值(zhí)仍处于低位，主(zhǔ)要看好三个方向(xiàng)的投(tóu)资机会：首先，国内经济稳中向好态势稳固，此前(qián)市场对经济的悲观预期有所修复(fù)，半导体、电子(zi)等科(kē)技类行业与宏观经济相关度较高，其景气度(dù)有望触底回升，同时这类(lèi)行业作为新质生产(chǎn)力的典型(xíng)代表，有望成为未(wèi)来产业政策重点发力的方向(xiàng)；其次，国内经济仍在持续的转型升级，往高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的方向前行，在此背景下，与经济结构转型升级和(hé)未来政策支持(chí)方向相契合的行业具备投资机(jī)会，优选竞争格局良好、同时分(fēn)红具有吸(xī)引力的央(yāng)国企龙头；最后，部分顺周(zhōu)期(qī)行业此前因(yīn)为市场对于经济的悲观预期(qī)出现了较大幅度的回调，当(dāng)前市场预期较低(dī)，估值处于低位，在(zài)经(jīng)济预期修复背景下，周(zhōu)期反转或带来投资机会(huì)。

乔迁：积(jī)极配置长期能够维持自身竞争优势的行业龙头(tóu)

乔迁管理(lǐ)的兴全商业模式优选，截至一季度末，该基金规(guī)模为108.96亿元，较2023年四季(jì)度末(mò)的107.76亿元(yuán)略有增长。

一季度，该基金仍然保持高(gāo)仓位运作，截至一季度末，股票市值(zhí)占基金资产净(jìng)值比92.45%。宁德时代(dài)同样新进该基金前十大重仓，持(chí)仓数(shù)量为156.6万股。此外，立讯精密、思源电气、鹏鼎控股、德赛西威、顾家家居调入，通富微电、东山精密、歌尔股份、长(zhǎng)电科技(jì)、紫金矿(kuàng)业、晶(jīng)晨股份调出。截至一季度末，该基金(jīn)前十大重仓股分别为海尔智家、立讯精密、鱼跃医疗、澜起科技(jì)、顾家(jiā)家居、海澜之家、思源电气、宁德时代、鹏鼎控(kòng)股、德赛西(xī)威。

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兴全(quán)商(shāng)业模式优选一季报表示，一季度市场整体波动较大，全球政治经济复(fù)杂局面延续，在短期不确定(dìng)性较多的(de)情况下(xià)，市场结构分化加剧。一方面，短期基本(běn)面支撑度较强的红利、资源(yuán)、人工智能、出口等方向涨幅靠(kào)前；另一方面，包含长期较多成长性预期(qī)的(de)公(gōng)司在不确定因素较多的(de)背景下，由于投资者(zhě)对长期(qī)问(wèn)题难(nán)以形成(chéng)更明确(què)的定价(jià)，估值收敛明显，股(gǔ)价波动较大。市场整体风险偏好下降。

乔迁表示，一季(jì)度(dù)，基金权益类仓位水平平稳。结(jié)构上重视(shì)长周期基本面和估值的匹配度(dù)，行业分(fēn)布(bù)相对均衡。成长性行(xíng)业中(zhōng)仍然保持对科技(jì)创新产业链相关配(pèi)置的权重(zhòng)；同时(shí)一些长期能够维持自身竞争(zhēng)优势的(de)行业龙头(tóu)，维持优异资产和报(bào)表质量的能力(lì)仍(réng)然显著，经(jīng)过(guò)一段时间的产业调整和估值消化后，从长期视角看股东回(huí)报能力已具备相当吸引力，基金进行了(le)更为(wèi)积极(jí)的配置。总体而言，基金仍然(rán)坚持以长周期内自(zì)下而上精(jīng)选个股为(wèi)首要基础，同时考虑将中观及宏观因(yīn)素作为(wèi)重(zhòng)要(yào)的背景(jǐng)考量(liàng)，重视股票的定价保护(hù)，以期在(zài)短期(qī)不确定(dìng)性因素较(jiào)多的环境下，尽可能把握长周期，力争获取收益确定度更(gèng)大的部分(fēn)。基金仍然以为(wèi)投资者创造合理的(de)中长期价值为首要宗旨(zhǐ)。