杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头

2024年4月(yuè)25日晚间(jiān)，宁波杉杉(shān)股份有(yǒu)限公司(sī)(600884)发布2023年年度(dù)报告(gào)，公司2023年实现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。

报告显示，2023年，在终端需求增(zēng)速放缓、锂电池(chí)行业去库存的背景下，中游锂电材料(liào)面(miàn)临供需(xū)关系阶段性失衡、产品价格下(xià)滑的重大挑战(zhàn)，杉杉股份在行业变(biàn)动影响下负极材(cái)料业务和参股(gǔ)的正极(jí)材料业务产品价格及盈利(lì)均同比下滑，非(fēi)核心业务(wù)亏损以(yǐ)及对相关资产计提减值亦对其(qí)业绩(jì)造成一定影响。

杉杉股份表示，在(zài)复(fù)杂严峻的(de)外部经营环境下，公司适时调整经营(yíng)策略，全面落实降本举措，持续为客户提(tí)供高(gāo)质量的(de)产品和服务，两大核心主业负极材料(liào)和偏光片业务2023年均实现销量同(tóng)比增长，且增(zēng)速高于行业(yè)平(píng)均水平，全球市占率(lǜ)持(chí)续保持领(lǐng)先。

销量逆势增长人造负极材料保持第一

2023年负极(jí)材料行业新建产能(néng)陆续释放，叠加下游需求增速(sù)放缓，导致行业(yè)供需阶段性失衡，行业面临产能消纳和价格下行的巨大压力。杉杉(shān)股份通过深(shēn)化大客户合(hé)作、持(chí)续推进降本增效等措施，实现(xiàn)负极材料销量同比(bǐ)增长44.55%，销量增速(sù)高出负(fù)极材料行业增速，并且对主要头部客户的销(xiāo)量实现大幅增长。根据鑫椤资讯统(tǒng)计，杉杉股份2023年人造负极材料(liào)产量中国占比19%，市占率蝉联全球第一。

面对产品价(jià)格下(xià)滑带来的盈利压力，降本增(zēng)效成为负极(jí)行业(yè)年度“主题”。杉杉股份表(biǎo)示，通过开发低成本高(gāo)质量原材料、提升生产效率、提升石墨化自供率水平、强化供应(yīng)链管理等(děng)举措降低经营成(chéng)本。报告期内，公司稳步推进四(sì)川、云南(nán)一体化基地(dì)优势产能建(jiàn)设，并优先完善关键产能，加快一体化产能和石墨化(huà)自给率的提升。截至报告(gào)披露日(rì)，四川基地一期产能投产，云南基地一期石墨化产能爬坡中。

为进一步提升长期竞争力，杉杉(shān)股份加快产品迭代升(shēng)级，构筑核心(xīn)技术壁垒。2023年杉杉股份保持消费(fèi)类产品市场份额领先，实现5C产品的批量出(chū)货及6C产品的吨级供货；动力类快充产品出货(huò)量快速增长，已实现4C、5C产品的规模化供应，且6C产品已完成客户定型，快充产品技术领先优势进一步扩(kuò)大，实现(xiàn)了(le)快充产品体系的代际领(lǐng)先。下(xià)一代电池材料领域，杉杉股份硅基(jī)负极(jí)产品获得海内外客户认可，实现批量供(gōng)应。硅氧产品(pǐn)已批(pī)量供应海外头部客户，并实现装(zhuāng)车；同时攻克了(le)二代硅氧低温循环难(nán)题，相关产品已导入海外头部电动工(gōng)具企业；硅碳产品不(bù)断迭代，新一代硅碳产品在头部客户测试中保持(chí)领先，相(xiāng)关核(hé)心技术已获得美国、日本的专利授权(quán)。硬碳负极方面，自主设计的千吨级(jí)硬碳产(chǎn)线(xiàn)建成投产，已实现在钠电(diàn)、锂电（含半固态电池）和超级电容领(lǐng)域的批量应用。

精(jīng)益革新稳定盈利偏光片业务打造新增长曲线(xiàn)

自确立(lì)“负极材料+偏光片”的双轮驱动发展模式以来，偏光片业务(wù)对于杉杉股份业绩的贡献愈(yù)加明显。年报显示(shì)，2023年杉杉股份偏光片业(yè)务实现销(xiāo)量(liàng)同比增长超过10%。

据CINNO Research统计，杉杉股份在大尺(chǐ)寸偏光片的出货(huò)面积份额由2022年的30%提(tí)升(shēng)至33%，持续保持全球第一，LCD电视(shì)用偏光片固态电池技术加速导入，新能源商用车或迎新突破业务、LCD显示器用偏光片(piàn)业务市(shì)场份额均排(pái)名全球第一。

去年(nián)以来，受终端需求疲软、行业(yè)内竞争加剧等影响，偏光片产品价格同比下降。杉杉股份表示，公司采用精细化管理、制造工艺(yì)升级(jí)、原材料策略调整等降本控费举措，推动成(chéng)本费用降低和运营效率提升，使得产品单位成本(běn)同比(bǐ)有所下降，费用支出同比收窄，保证偏光片业务持续良好的盈利能力。

在显示产品大(dà)尺寸化发展驱动、新型显示技术多元化(huà)应用场景下，杉杉股份通过(guò)“LCD+OLED”战略布局打造新(xīn)增长曲线。LCD用偏光片方面，杉杉股份在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提(tí)升至115英寸，中小(xiǎo)尺寸(cùn)领域多款高端中(zhōng)小型偏光片(piàn)产品也实(shí)现量产出货。OLED偏光片方面，杉杉股份(fèn)自主研(yán)发的(de)OLED TV和OLED手机用偏光片已量产(chǎn)出货，OLED IT用偏光片正在客户(hù)认证阶段。新的显示(shì)领域(yù)方面，杉(shān)杉股份已(yǐ)完成车载偏光(guāng)片的技术和专利储备，正在(zài)内部测试阶段；VR显示端用偏光片(piàn)也已完成自主开发，目前正(zhèng)在客户(hù)认(rèn)证阶段。

2023年9月，杉杉股(gǔ)份宣布收购LG化(huà)学旗下OLED TV、车用LCD偏光片等相关资产(chǎn)，进一步完善在新型显示(shì)材料领(lǐng)域的布局。收购完成后，杉杉股份车载偏光片市场占有率将达约25%，OLED TV偏(piān)光片市场份额约40%。

行(xíng)业筑底(dǐ)企稳长期竞争优势稳(wěn)固

从杉杉股份等多(duō)家锂电企业披露的一(yī)季报(bào)来看，锂电材料行业今年(nián)一季度进(jìn)一步筑底。2024年杉杉股份一季度(dù)实现营业收入37.52亿元，实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-0.73亿(yì)，经营性(xìng)活动(dòng)现金流3.24亿。业绩(jì)仍然承(chéng)压，但从近(jìn)期订单价格和开工率(lǜ)回(huí)升来看(kàn)，行业正迎来企稳转机(jī)。

杉杉股份在近日投资者互动平台中表示，“2023年负极(jí)固态电池技术加速导入，新能源商用车或迎新突破行业产品价格已显著下滑；随着产能逐步(bù)出清以及上(shàng)游原材料、石墨化加工价格(gé)止跌企稳(wěn)，预计2024年负极价格(gé)进(jìn)一步(bù)下降(jiàng)的空间(jiān)较小。”业内人士(shì)指出，负极材料订单今(jīn)年3月以来持续回暖，行业开工率回升至60%，部(bù)分企业已步入满产状态，石墨化加工价格短期内有所上涨，行业整(zhěng)体正逐渐步入(rù)积极发展的轨道。

长期来看，全球(qiú)负极材料(liào)需求仍将保持较快速度增长(zhǎng)。EVTank预计2030年全球(qiú)负极材料出货量将超过800万吨，2023-2030年复合增长率(lǜ)达(dá)到超过20%。

作(zuò)为拥有深厚技术储(chǔ)备、一体化产(chǎn)能和海外产能布(bù)局的龙头企业，杉杉股(gǔ)份将更有望在(zài)新一轮(lún)竞争中获得成本(běn)优势和先发优势(shì)。截至2023年(nián)底，杉杉负极已完成(chéng)国内70万吨(dūn)产能布局、海外芬兰(lán)10万吨产能规划，依托内蒙古、四(sì)川、云南(nán)三大基地“负(fù)极材料+石墨化”一(yī)体化产能建设，以更(gèng)大规模、更高效率实现(xiàn)降本。

为满足海外市场需求，提升海外市(shì)场份额，杉杉股份(fèn)2023年宣布(bù)在芬兰建设10万吨(dūn)负极(jí)产能，目前处(chù)于办理前期手(shǒu)续阶段。项目的确定性(xìng)落(luò)地有助(zhù)于公司获(huò)取海外客户订单，抢占全球市场先机。

在竞争格局较为稳定的偏光片行业，杉杉股份凭借在技术研发(fā)、超宽幅(fú)产(chǎn)线(xiàn)、客户(hù)结构等方面的竞争优势，全球大尺寸产品市场占有率持续提(tí)升，领先优势进一步扩大。在显示产(chǎn)品大尺寸化趋势下，杉杉(shān)股(gǔ)份将迎来更大机遇。Omdia数据显示，2023年75英寸及以上的超大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长41.3%，预计2024年(nián)将进一步增长 28.2%。

随(suí)着全球经济(jì)温和复苏以(yǐ)及奥运会等国际主要赛事的举办，叠加新一轮换机周期的开(kāi)启，2024年消费电子市(shì)场需求有望迎来回升。从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，伴随着5G、人(rén)工智能的不断发展，未(wèi)来显示需求以及对应偏光(guāng)片需求面积将持续增长。同时(shí)，随着显示面(miàn)板(bǎn)产(chǎn)能不断向中国(guó)大陆转移，偏光片国产化(huà)需求空间(jiān)将进一(yī)步扩大(dà)。杉杉股份表示，将进一(yī)步丰富和完善(shàn)高端产品布局，全面(miàn)提升(shēng)产业竞争力，巩固并提升(shēng)在偏光片领(lǐng)域的全球领导者地位。（CIS）

校对：陶谦