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日本央行释放(fàng)重(zhòng)磅信号！

日(rì)本央行行长植田和男在最新的讲话中透露，日本货币政策将在一段时间内保持宽松，但日本央行将在未来某个时间缩减购债规模。市场更关心的是，日本 央行会不会提前(qián)加息。植田和男近日表示(shì)，随着日本(běn)国内对日元急速贬值的担忧日益加剧，日本央行可能会(huì)提高利率。

很显然(rán)，日(rì)本央(yāng)行当前面临的(de)更(gèng)大压力来自日元。本周以来，日元汇率持续暴(bào)跌，现(xiàn)已跌破1美元兑154日元 大关，这是自1990年(nián)6月以
来的日元兑美元的最低(dī)水平。日本经(jīng)济学家认为，在日元近期急速贬值的背景下，日本央行(xíng)应该提(tí)前(qián)加息。

日元急速贬值的一个重要原因是，美元持(chí)续走强。受美国的(de)通(tōng)胀数据超预期影响(xiǎng)，美联储降息(xī)时间点进一步延后。美(měi)联储最新(xīn)发布(bù)的(de)半年度金融稳定性报告称(chēng)，持续的通胀被视作金融(róng)稳定面临的头号风险。

日本央行突发

4月20日消息，日本央行行 长植田和(hé)男表(biǎo)示，日本货币政策将在一(yī)段时间内保持(chí)宽(kuān)松，政(zhèng)策制定者将继续购(gòu)买政府债券。

美东时间4月19日，植田(tián)和男在华盛顿彼得森国际经济研究所公开表示，日本央行将在未来某个时间缩减(jiǎn)购债规(guī)模。

抛售来袭？两大巨头，突发警告！>但植(zhí)田和男补充称(chēng)，日本(běn)央行认 为，在3月完全取消对债(zhài)券市场的(de)干预是“危险的”，当时日本央行进行了17年(nián)来的
首次(cì)加息，并结束了收(shōu)益率(lǜ)曲线控制计划。

植田(tián)和男表示，日(rì)本(běn)央行将谨慎行事，同(tóng)时指出(chū)，如果基(jī)本价格(gé)趋势好转，它可能会进(jìn)一步提高利(lì)率。

植(zhí)田和男解释了日本央行3月的政(zhèng)策转变，称数十年来最强劲的薪资上涨，帮助提高了日本(běn)央行达到(dào)物(wù)价目标的可能(néng)性，足以证明政策(cè)转变是合理的。

本月早些时候，植田和男(nán)在接(jiē)受采访(fǎng)时强调了通胀趋势改善的可能性，暗示今年下半年有(yǒu)可能(néng)加息。经
济学家认为，最近日元加速贬值可能会将这一时间表提(tí)前。

核心通胀率已经连续两年保持在或高于日本央行设定的2%的目标(biāo)，但(dàn)日(rì)本央行表示，它仍认为要以可持续的方式实现(xiàn)这(zhè)一目标还有一段(duàn)距离。

但植田和男没有透露更多
关(guān)于下次加息的时间表。

据(jù)彭博社的一(yī)项调查显示，接受调查(chá)的经济学家中，约41%的经济学家预计，日本央行(xíng)将在(zài)今年
10月份再次加(jiā)息。除了一位经济学家外，54位经济学家都预计，下周的(de)日本央行会议不会改变政策。

植田和男表示，日本央行的(de)政(zhèng)策(cè)转变，以及近期外汇市场的发展，一直是他在华盛顿与其他(tā)官员讨(tǎo)论的(de)热门
话(huà)题。

日本(běn)财务大(dà)臣铃木俊一和日本外汇事务高级官员神田真人本周在华盛顿表达了对日元走弱的(de)担(dān)忧，市场人士认为，这是为干预汇市奠定基础的(de)一种方 式。

日元(yuán)的压力

当(dāng)前，日本(běn)央行所面临的更大压(yā)力或(huò)许来自日(rì)元。

本(běn)周以来，日元汇率持续暴跌，现已跌破1美元兑154日(rì)元大关(guān)，这(zhè)是自(zì)1990年6月以来的日元兑美元的最低水平。

 

分析人(rén)士认为，主要因为市场预期日本和美国之间的利差将继续(xù)扩大，虽然日本政府官员加(jiā)强口头警告，却(què)无法
阻止市(shì)场疯狂(kuáng)抛售日元的 行动。

市场原本预期，一旦美元兑日元汇率(lǜ)突破152关口，日本官员将 下场进行干预，但迄(qì)今为(wèi)止，并没有(yǒu)明确的迹象表明，日本监管当局有所行(xíng)动。

这也使得，大量国际资本仍在持续提高对(duì)日元(yuán)的(de)空头押注，据最新报告(gào)，对冲基金已将做空日元的押注提高至2018年1月(yuè)以来的最(zuì)高
水(shuǐ)平。

摩根大通和(hé)美国银行已(yǐ)经将日(rì)元汇率跌至160（即34年来最(zuì)低点）视为下一个里程碑。

三菱UFJ摩根(gēn)士丹利(lì)证券外汇策略师(shī)Daisaku Ueno表示，如果不干预，日元(yuán)可能会跌至(zhì)160.20，即1990年4月的水平。

对此，植(zhí)田和男也发出警告称，弱势日元可能影响(xiǎng)通胀趋势(shì)，如果这样可能(néng)导致政策 转变；日本(běn)央行3月政策变动引起(qǐ)了广泛关注。

日本经济学(xué)家认为，在日元近期急速贬值的(de)背景下，日本央行应该提(tí)前(qián)加息。

当地时间周四，植田和男在(zài)华盛顿表示，随着日本(běn)国内(nèi)对日元急速贬(biǎn)值的担忧日益加(jiā)剧，日本央行可(kě)能会提高利率，以遏制日元(yuán)走软引发的(de)通(tōng)胀。

但日(rì)本通胀却传来了不好的消(xiāo)息。

据日本总务省最新公布的数据显示，随着(zhe)非生鲜食品和住宿价格(gé)的上涨放缓(huǎn)，日(rì)本3月份的通胀率较上月有所下降，这为日本央 行的加息前景(jǐng)设置了一些阻碍。

数据显示，日本3月CPI同比(bǐ)增长2.7%，略低于经济学家的预测中值2.8%和前值2.8%。

强势的美元

日元急速(sù)贬值(zhí)的一个重要原
因是，美元持续走强。因为，美国的通胀数据超预(yù)期，使(shǐ)得美联储的降息行动可能进一步延后，甚至有美联储(chǔ)官员警(jǐng)告称，如果数据显(xiǎn)示，美联储需要加息，以实现目标，那么美联储就会加息(xī)。

关键时刻，美联储最新发布的报告也(yě)释放了危险信号。

当地(dì)时间4月19日，美联储发布半年度金融稳定性报告，称持续的通(tōng)胀被视作金融稳定面临的(de)头号风险。

美联储认为，在市(shì)场参与者(zhě)和观察人士看来，持续的通胀导致(zhì)利率水平高于预期，被(bèi)视为对金融(róng)稳(wěn)定构成的最(zuì)大威胁。“持续(xù)的通胀压力导致(zhì)货币政策立场比(bǐ)预期更加(jiā)紧缩，这仍然(rán)是最常被提及的风险(xiǎn)。”

报告(gào)显示，美联储官员们开始对通(tōng)胀下行的进展持怀疑(yí)态 度，并注意(yì)到降息的步伐可能不会像预期的那样快。

此外，报告还提到了，对冲基金的杠(gāng)杆率至少创2013年以来新高(gāo)、地缘政治问题、2024年美国总统大选等。

分析(xī)人士认为，种种迹象表
明，美联储或将在更(gèng)长(zhǎng)时间内保持高(gāo)利率，美元的强势也或将继续。这无疑对日元构成巨大(dà)的贬值压力，可能会(huì)进一步施压(yā)日本央行，考虑(lǜ)提(tí)前加息(xī)。

责编：杨喻程

校对：陶谦‍‍‍‍