近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)收盘，不(bù)计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上(shàn建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗g)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国(guó)企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战(zhàn)略(lüè)性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市(shì)平(píng)台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重估(g建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ū)行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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