自(zì)4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的(de)特(tè)征，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)，随(suí)着科创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)，除(chú)此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头(tóu)涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重(zhòng)行业持(chí)续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)随着(zhe)半导体下行(xíng)周期(qī)拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩(jì)边际(jì)改善的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去(qù)明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)步分(fēn)析(xī)指出，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段(duàn)时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经过2个(gè)月的(de)公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代(dài)加速的(de)预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半(bàn)导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内1吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗1只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持(chí)续下(xià)探之(zhī)后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链环(huán)节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化(huà)。供(gōng)给与需求(qiú)的(de)错配使得存储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由(yóu)产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些(xiē)真(zhēn)正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期(qī)触(chù)底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业(yè)链库存(cún)的时期(qī)，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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