总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创5吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖0ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(q吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资(zī)等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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