券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去(qù)年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(s黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ù)超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度(dù)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融(róng)投资规模(mó)稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的(de)公司(sī)预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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