今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数u)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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