财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而却(què)步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川(chuān)等多地(dì)医保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的(de)综(zōng)合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委(wěi)满毅(yì)告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负担，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需(xū)求(qiú)量，达287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗(liáo)服(fú)务(wù)价(jià)格相(xiāng)关规定金允智致命之旅演的谁出台(tái)，三级公(gōng)立(lì)医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第(dì)四(sì)次全(quán)国口腔流(liú)行病学调查(chá)结(jié)果显示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务价格项目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等(děng)集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计(jì)未(wèi)来国(guó)内的种植(zhí)牙(yá)数(shù)量，有(yǒu)望从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为这个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能(néng)实现。而对于起(qǐ)步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力(lì)也(yě)是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时间(jiān)短(duǎn)、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的(de)扩大，将有助于企业(yè)积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对未(wèi)来长期的(de)应(yīng)用和(hé)研(yán)发会(huì)有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内耗(hào)材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和支付能力(lì)提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增(zēng)长。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植类如(rú)华(huá)西口(kǒu)腔科(kē)技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美(měi)亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医(yī)院和诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上市(shì)公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这(zhè)一(yī)家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投(tóu)资(zī)者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年(nián)在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务(wù)位列通策(cè)医疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与公(gōng)立医院及其他(tā)民营(yíng)口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发(fā)布的财报中提及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局金允智致命之旅演的谁。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于(yú)2022年(nián)新增了40名医(yī)生(shēng)储(chǔ)备(bèi)，增加的人力(lì)成(chéng)本影响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院快(kuài)速发(fā)展，目(mù)标是(shì)让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策(cè)医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视(shì)为(wèi)“未来(lái)五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计(jì)划仍处筹备(bèi)或培(péi)育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更(gèng)容易(yì)形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价格差(chà)异化(huà)定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)，也没(méi)有绝(jué)对优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙(yá)也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业(yè)务(wù)。因为这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么(me)深(shēn)的护城河，所以市(shì)场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因(yīn)，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已经(jīng)比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其(qí)实利润不(bù)算高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破(pò)灭 牙科(kē)诊所或(huò)大(dà)批退(tuì)出

　　有业内(nèi)人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材(cái)价(jià)格下降后，牙医(yī)利益(yì)会受到(dào)直(zhí)接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集(jí)采的影响类似，医生(shēng)的(de)工作量(liàng)加大(dà)不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担心的是到底能不能(néng)以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总(zǒng)量(liàng)69％左右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就(jiù)是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端(duān)诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来体量的(de)增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了金允智致命之旅演的谁(le)一个(gè)悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最(zuì)后的办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是(shì)希望(wàng)在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿，而(ér)不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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