五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度(dù)掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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