因市(shì)场需求减少，正在持续发力(lì)的(de)存(cún)储芯片巨头(tóu)兆易创(chuàng)新(xīn)（603986），一(yī)季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺安成(chéng)长(zhǎng)混合基(jī)金，已(yǐ)累计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实际控制(zhì)人(rén)朱一明的(de)一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利(lì)突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日(rì)披露(lù)的2023年一季报(bào)显示，公司(sī)一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司(sī)营业收入(rù)同比下降(jiàng)，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器(qì)业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感(gǎn)器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市场需(xū)求疲软影响，而(ér)微控(kòng)制器业务收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自(zì)工业、网通领(lǐng)域的收入增(zēng)加弥补了消费领域的(de)收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在(zài)净利润(rùn)方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响，一(yī)方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人民币(bì)汇率上升，汇兑收(shōu)益(yì)增(zēng)加。另一方面，收(shōu)入减少，毛(máo)利同(tóng)比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿(yì)元；销(xiāo)售(shòu)费(fèi)用、管理费用和(hé)研发(fā)费(fèi)用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人(rén)工、折旧摊销等费(fèi)用的增(zēng)加；资产减值损失(shī)同(tóng)比增加约(yuē)2.18亿元(yuán)，其(qí)中存(cún)货计提减(jiǎn)值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿(yì)元、商誉减值(zhí)同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计(jì)减持约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆易创(chuàng)新同日还公告，实际控制(zhì)人(rén)朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港(gǎng)赢(yíng)富得(dé)有限公司，拟自披(pī)露(lù)该减持(chí)计划公告日起15个交易日(rì)后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集(jí)中竞价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业务主要(yào)有三(sān)块，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应(yīng)商包括铠(kǎi)侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业(yè)占(zhàn)据了较(jiào)高的市场份(fèn)额。兆(zhào)易创新通过差异化(huà)产品需求切入该(gāi)细分领(lǐng)域市场，以实现局部应(yīng)用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机(jī)、机顶盒、数据(jù)卡(kǎ)、网通产(chǎn)品、通(tōng)讯设备等(děng)消费类产品(pǐn)，公司在技术、产品以及(jí)市场应(yīng)用方(fāng)面都(dōu)处于(yú)领先(xiān)地位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全(quán)球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星(xīng)电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球(qiú)90％以上的(de)市场(chǎng)份(fèn)额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其兄(xiōng)弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子从趋势来看，其产业技术开(kāi)始起步发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体市场的(de)销售额(é)预计则(zé)将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存(cún)市场(chǎng)数据显示，2022年(nián)全球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续(xù)两年的(de)双(shuāng)位数增长，其中DRAM市(shì)场规模(mó)为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截至一季末中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(mò)，多家基(jī)金公司旗(qí)下(xià)被(bèi)动和主动型基金(jīn)持(chí)有该股。

　　从前十大(dà)流(liú)通股东变化看，一季度银(yín)河(hé)创新成长和(hé)蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安成长是持(chí)有该股(gǔ)最多(duō)的(de)主动(dòng)偏(piān)股基金，不(bù)过(guò)，两(liǎng)只基金均在一季度减(jiǎn)持了(le)兆(zhào)易创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)比例超25％。

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