自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内(nèi)资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经过前(qián)期(qī)调(diào)整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资(zī)的特(tè)征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科(kē)创板的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速相对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业省公布(bù)外汇(huì)法法令修正案(àn)，将先进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资(zī)金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例求诞(dàn)生时，提升(shēng)自(zì)身产能(néng)。而当扩产落(luò)地时，行业进(jìn)入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存(cún)去化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行业(yè)龙头(tóu)营收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游传(chuán)导到(dào)上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才能(néng)真正地释放出(chū)来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的(de)时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出(chū)清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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