昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个(gè)月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可(kě)能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司(sī)。盘中英伟达诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的(de)热潮中获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产(chǎn)极(jí)度(dù)复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市(shì)场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会(huì)库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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