金融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资(zī)通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方(fāng)面，上(shàng)周初(chū)请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业(yè)属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难(nán)言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情(qí非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读ng)况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济(jì)衰退预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前(qián)逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观(guān)经济(jì)衰退预期将会(huì)继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及(jí)经(jīng)济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累(lèi)工业属性较强(qiáng)的(de)白银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属大(dà)幅回落等因素综合(hé非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)影响(xiǎng)下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建(jiàn)议。

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