大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(夷洲今是何地，夷洲是哪里jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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