金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会(huì)、需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发展，构(gòu)建(jiàn)高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银(yín)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告(gào)，同(tóng)意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地(dì)区的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可通过两地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求并完成内地(dì)银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的(de)境外(wài)投资者需(xū)同时(shí)申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互通(tōng)，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安排(pái)达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及(jí)衍生品市(shì)场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教(jiào)育和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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