本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产(c武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百hǎn)销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按(àn)需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库(kù)对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百zòu)上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百yě)意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度。

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