今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布(bù)局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在(zài)一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市(shì)场(chǎng)上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度(dù)新进(jìn)了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是(shì)为云计算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码其中卫(wèi)宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分制(zhì)造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势而行(xíng)。

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