投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支魏承泽作品集 魏承泽一类的作者撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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