五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度韩国出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下(xià)跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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