今(jīn)年A股市场最(zuì)为火热的“中特(tè)估(gū)”板块(kuài)又将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级指(zhǐ)数ETF产品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记者(zhě)获(huò)悉(xī)，4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日(rì)19日，产品的首发募集上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及(jí)产品发行预(yù)期，多位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先(xiān)，中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，预(yù)计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设(shè)置了发(fā)行上限，加上(shàng)部分券(quàn)商近期(qī)对于(yú)基金的发(fā)行导向转为保有(yǒu)量(liàng)考(kǎo)核(hé)，也不(bù)会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)主题(tí)系列指数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源产业等多维度服务央企(qǐ)，强化(huà)股东回(huí)报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做(zuò)强做优(yōu)做(zuò)大，提升市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响力、号(hào)召力，切(qiè)实促进央企上市公司实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官(guān)宣(xuān)”发(fā)行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF定(dìng)于(yú)5月15日至19日期(qī)间正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票(piào)认(rèn)购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认(rèn)购份额(é)小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万份(fèn)之间的(de)，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富(fù)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认(rèn)购份额大于100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF由工(gōng)商银行(xíng)托管，汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由建设银行(xíng)托(tuō)管，招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央(yāng)企投(tóu)资(zī)价值促进央(yāng)企估(gū)值回归”业务(wù)交(jiāo)流会暨国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步探索建立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价值发现，推(tuī)动(dòng)央企估值回归(guī)合理水(shuǐ)平(píng)。上交所、中国国新、指数公司(sī)、券商、基金公司(sī)等相关领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人(rén)士(shì)看来，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都(dōu)将(jiāng)在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此次会议(yì)或为产(chǎn)品发(fā)行预(yù)热(r《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗è)。

　　不少(shǎo)行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的行情主线，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基金工商各(gè)方对此也比较重视，基(jī)金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不(bù)少央企主(zhǔ)题(tí)基金，因此预计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一(yī)位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商会参与其中(zhōng)一只(zhǐ)央企股东(dōng)回报ETF的发行(xíng)工(gōng)作，但(dàn)并不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，产品本(běn)身就比(bǐ)较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们近期已将(jiāng)考核(hé)侧(cè)重(zhòng)点放在(zài)产品保有量上，同时(shí)降低基金首发的(de)考(kǎo)核(hé)权重(zhòng)。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也(yě)预(yù)计(jì)，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发行(xíng)大战不会在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上(shàng)报的(de)中证(zhèng)国新央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推(tuī)向市场，而(ér)不是九只同时(shí)获批(pī)发售，就(jiù)是为了避免发(fā)行大战的出(chū)现。”

　　“尽管《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗销(xiāo)售机构不会(huì)过度(dù)拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过，目前市(shì)场(chǎng)上非(fēi)常关注‘中特估’板块，预(yù)计(jì)发行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为(wèi)投资者(zhě)带(dài)来分享改(gǎi)革(gé)红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来资本市场的热门，基金公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据(jù)发现，今年以来(lái)全市场(chǎng)已有18家基金公(gōng)司陆(lù)续申报(bào)了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添(tiān)富、南(nán)方、博时(shí)、招商等各(gè)大公募巨(jù)头都有参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等多家机构，还(hái)各申报了主、被动两只产品，积(jī)极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除(chú)了中证国新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南(nán)方(fāng)、银华还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科(kē)技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞(ruì)信、博时、嘉实则上(shàng)报(bào)了中证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了解，上(shàng)述(shù)中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的(de)发行，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置央企特色指数(shù)、分享改革红(hóng)利的便捷工(gōng)具。

　　据业内人士(shì)表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建(jiàn)立(lì)具(jù)有(yǒu)中国(guó)特色的(de)估值体系，促(cù)进市场资源配置(zhì)功能(néng)更好发挥(huī)”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来发展(zhǎn)和改革指明了方向，成熟完(wán)善的(de)估(gū)值(zhí)体系对于(yú)资本(běn)市场的价值发现以及资(zī)源配置功能的发挥有重要作用，也是(shì)资本市(shì)场支持实体经济发(fā)展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这一领(lǐng)域的产品(pǐn)积(jī)极布(bù)局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企主题基金，就是(shì)看准这类企业的投(tóu)资(zī)价值。”据一位基金公司人士表示，建立(lì)具有中国(guó)特(tè)色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国有(yǒu)上市(shì)企(qǐ)业的关(guān)注度，对(duì)企业(yè)估值层(céng)面的各类因素做(zuò)进一步的研究(jiū)和探讨，强化(huà)相关领域在新(xīn)环境下的资产价格预(yù)期(qī)。

　　此外(wài)，广发基金罗国(guó)庆(qìng)表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央国企板块的投资(zī)逻(luó)辑是比(bǐ)较完备的：一是央企(qǐ)是实(shí)现国家战略发展(zhǎn)的“排(pái)头(tóu)兵”，不(bù)断受到(dào)政策的支持与引导(dǎo)；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三(sān)是(shì)央企引领科(kē)技创新，研发占比逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在不(bù)断完善中国特(tè)色现代资本市(shì)场下，预(yù)计国资(zī)央企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳(yáng)也表示(shì)，当前稳健的经营业绩为央国企的(de)估值重塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面来看，近年(nián)来央国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回(huí)升(shēng)，目(mù)前已(yǐ)超过其他(tā)类型企业，高于(yú)A股平均水平，体(tǐ)现出央国企较强(qiáng)的“价值(zhí)创(chuàng)造(zào)”能(néng)力。从成长性来看(kàn)，2022年三季度国资委旗(qí)下上市(shì)央企营业总收入(rù)同比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的发展韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市(shì)公司(sī)质量的提升或将(jiāng)成为央国企估(gū)值重塑的核心动(dòng)力(lì)。

　　招(zhāo)商基金量化投(tóu)资部基金(jīn)经理刘重杰也(yě)表(biǎo)示，从公司经(jīng)营的角(jiǎo)度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领(lǐng)先，具备较(jiào)高(gāo)的长期投资价值，或更符合机(jī)构(gòu)投资者、个(gè)人养老金等配(pèi)置性的需(xū)求。在中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系的推进过(guò)程中(zhōng)，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数具(jù)备(bèi)较好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定制，主要(yào)选取国务院(yuàn)国资委下属现 金分红或(huò)回购总额占(zhàn)总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证券(quàn)作为指数(shù)样(yàng)本， 以反映央企股东回(huí)报主题上市公司证(zhèng)券的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化(huà)、煤(méi)炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械设(shè)备等，前十大(dà)成(chéng)份(fèn)股权重合计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)有(yǒu)哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数近(jìn)12个(gè)月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报指数(shù)当前市(shì)盈(yíng)率约(yuē)为9倍，相(xiāng)对(duì)于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表现出更低的估值(zhí)水平(píng)，央企(qǐ)估值(zhí)重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指数近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目(mù)前3只产(chǎn)品募集规模(mó)上限(xiàn)为20亿元，如果(guǒ)募集规模(mó)超过20亿元，将(jiāng)采取比例(lì)配售的(de)措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答(dá)：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认(rèn)购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上(shàng)，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安(ān)排，以及(jí)后续做市(shì)商(shāng)如(rú)何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)。多家公司后续将安排做市商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的(de)基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家基(jī)金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中(zhōng)广发(fā)央企回报ETF拟任基(jī)金经理罗国庆(qìng)为广发基金(jīn)指数投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指(zhǐ)数历史(shǐ)表现(xiàn)怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股东回报(bào)指数过(guò)去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三(sān)年历史年(nián)化回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上证红利(lì)指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企(qǐ)指数的投资(zī)价值(zhí)？

　　第一、央企(qǐ)特色(sè)突出(chū)：1、市值优势(shì)明显，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央(yāng)企经营较稳健(jiàn)，整体平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社(shè)会责任，是(shì)国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较(jiào)低，重塑中国特色估值(zhí)体系背景(jǐng)下(xià)估值提升空(kōng)间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追求(qiú)分享高质(zhì)量发(fā)展成果2、具备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力和(hé)抗风险的(de)配(pèi)置效(xiào)益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨过一(yī)轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估(gū)值仍处于较(jiào)低分位水(shuǐ)平。截(jié)至2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中证全指的17.07。自(zì)2014年(nián)底至(zhì)今(jīn)，中证央(yāng)企指数(shù)估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从(cóng)券商机(jī)构的对(duì)外观点来(lái)看，多家券商明确表示今(jīn)年的(de)投资主线之一就是央国企价(jià)值重估。部(bù)分券商(shāng)的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把握国企价(jià)值重(zhòng)估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑(hēi)天鹅干扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革(gé)主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证券：在(zài)新一轮国企改革和(hé)中国(guó)特色估值体(tǐ)系推(tuī)动下，当前国(guó)企价值(zhí)重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗