大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.4亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢1万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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