踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报(bào)首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东(dōng)数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了(le)其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘(pái)徊到下(xià)滑。净(jìng)利(lì)润的表(biǎo)现则(zé)更差(chà)，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不(bù)同渠(qú)道表达(dá)对大模型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司(sī)的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到去(qù)年(nián)底，公(gōng)司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了(le)今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额(é)也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的(de)增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的(de)出资(zī)权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对外投资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53手握日月摘手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持(chí)有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确(què)认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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