财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗(qíng)会在犹豫中展开。

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