看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢(菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未(菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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